Nach Rekordhoch: M&A im Digital-Commerce-Umfeld normalisiert sich

Laut aktuellem Digital Commerce M&A-Report von Hampleton Partners erlebte der Sektor Digitaler Handel mit 699 registrierten Deals einen rekordverdächtigen Start in das Jahr 2022. Die Deal-Volumina gingen dann aber in den folgenden drei Quartalen zurück: 544 im zweiten Quartal, 451 im dritten Quartal und 473 im vierten Quartal. Dies führte zu einer Gesamtjahreszahl von 2.167 Deals in 2022 und einem Rückgang von neun Prozent gegenüber den 2.370 Deals in 2021. Es zeigt sich, dass eine "neue Normalität" eingetreten ist, die sich aber auf höherem Niveau abspielt als vor Covid.

Ralph Hűbner, Sector Principal bei Hampleton Partners, ordnet ein: "Der Rückgang des Geschäftsvolumens im digitalen Handel im zweiten Quartal spiegelt den allgemeinen Rückgang des M&A-Marktes wider. Politische und wirtschaftliche Unsicherheiten sowie die dem Markt innewohnende Neigung, sich nach einer Phase hoher Aktivität und Volatilität zu normalisieren, haben diesen Abschwung verursacht. Wir sehen in diesen Zahlen eine 'neue Normalität', die deutlich höher ist als vor der Pandemie. Die Akquisiteure sind weiterhin auf der Suche nach neuen digitalen Technologien, aber sie sind selektiver und risikoscheuer geworden. Es gibt immer noch einen großen Markt mit starken Multiplikatoren für gut aufgestellte und gesunde Unternehmen. Gleichermaßen glauben wir, dass der Markt für wenig etablierte Unternehmen begrenzt ist.“

Top-Akquisiteure im Digital Commerce

Der aktuelle Hampleton-Report verzeichnete 5.474 aktive Akquisiteure in den letzten 30 Monaten. Drei Unternehmen haben in den letzten 30 Monaten mehr als 10 Übernahmen getätigt:

• Embracer Group - 19 Übernahmen, darunter Crystal Dynamics, Square Enix und Aspyr Media.
• Tencent - 15 Übernahmen, darunter die Spieldesign- und Entwicklungsstudios Shift Up, Inflexion Studios und 1C Entertainment.
• Animoca Brands - 11 Übernahmen, darunter TinyTap, WePlay Media und BDVL OU.

Die beiden Segmente mit dem größten Wachstum waren ‚Media, Social und Gaming‘ sowie ‚Agenturen und Dienstleister‘.

Media, Social und Gaming: Transaktionsvolumen auf neuem Niveau

Der Sektor Media, Social und Gaming veränderte sich mit den Auswirkungen von Covid im vierten Quartal 2020. Das Transaktionsvolumen stieg von 2020 auf 2021 um 134 Prozent an. Nach dem Abebben der Pandemie 2022 ging die Zahl der Transaktionen um 27 Prozent auf 438 zurück, wobei die Normalisierung des Marktes auf einem höheren Niveau als vor der Pandemie liegt. GamingTech-Deals waren mit einer Rekordzahl von rund 97 Deals im Online-Gaming-Segment besonders häufig.

Agenturen und Anbieter von Dienstleistungen

Die Transaktionen im Bereich Agenturen und Dienstleister stiegen im Vergleich zum Vorjahr um acht Prozent auf ein noch nie dagewesenes Niveau von 312 Deals. Die EBITDA-Multiplikatoren für die letzten 30 Monate sanken leicht von 7,7x auf 7,5x, während die Umsatzmultiplikatoren gleichblieben. 

Zur Zukunft von Digital Commerce M&A

Ralph Hűbner prognostiziert: "Ausgehend von den aktuellen Bedingungen gehen wir davon aus, dass der globale, 'einheitliche' Digital Commerce M&A-Markt in den nächsten zwei bis drei Jahren wahrscheinlich stärker segmentiert sein wird und stärkere regionale Unterschiede in Bezug auf den Transaktionswert und die Multiplikatoren aufweisen wird."

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Die Reports des internationalen Beratungsunternehmens Hampleton Partners unterstützen Unternehmensinhaber, Verkäufer, Käufer und Investoren im Technologie-Sektor bei Bewertungen sowie bei der Planung eventueller eigener M&A- oder Investitions-Aktivitäten. Hampleton Partners stellt Interessenten seine Reports kostenlos zur Verfügung.

Der Digital Commerce Report deckt die Segmente Internetdienste und -portale, Digital Commerce Software, Agenturen und Dienstleister, Media, Social und Gaming sowie den Online-Handel ab.